Самый полезный пост: портфели всех аналитиков Мозговика на текущий момент с короткими комментариями по позициям
Автор: Тимофей Мартынов
Наши портфели выглядят следующим образом: 
Напомню, что цветом я выделил бумаги, которые представлены в нескольких портфелях, но не менее чем в трех портфелях.
✅Магнит — самая популярная акция, в 5 портфелях, причем с довольно немаленьким средним весом 14,4%
✅ЮМГ — есть в 4 портфелях, но вес небольшой, потому что и бумага ликвидная и не слишком уж понятная там ситуация.
✅Сбер — всего в 3 портфелях, но с большим средним весом
✅НМТП, Сургут-ап, Ростелеком, Новабев — все бумаги лежат в трех портфелях в относительно небольших долях.
✅Транснефть есть в 2 портфелях, но зато с крайне высокой средней долей 30,5%
Вот вам по сути и консенсус портфель Мозговика👆.
Теперь давайте перейдем к комментариям.
Александр
🟢SBER - Дёшево относительно целевой рентабельности капитала, дешевле 1.2x P/BV не планирую продавать.
🟢Халык — логика такая же как и в Сбере
🟢SNGSP - В ближайшие 3 года жду минимум 25 р дивидендов и высоко оцениваю вероятность в конце обозначенного периода продать за 80+. Total return 2x к 50 за преф
🟢Бонды - Зафиксировал высокую доходность (22+%) на ближайшие пару лет. В случае более интересных возможностей в нефтянке или банках могу переложиться Анатолий
🟢X5 - Понятная стратегия по росту доли рынка, держат лучшую рентабельность в магазинах у дома, платят дивиденды, невысокие мультипликаторы 🟢Т-Банк - Высокая рентабельность, рост активов быстрее сектора, высокая диверсификация по направлениям. Учитывая эти факторы — это мультипликаторы Сбера с лагом в пару лет.
🟢MGNT - Самый дешевый ритейл, но не самый прозрачный.
🟢LENT - Амбициозная стратегия по росту через сделки M&A, невысокие мультипликаторы (лучше Х5), но без дивов.
🟢MDMG - Высокая конверсия EBITDA в свободный денежный поток, который тратят и на рост и на дивиденды.
🟢SVCB - Рост портфеля выше рынка с высокой рентабельностью (не всегда), достаточно часто получают существенную нерегулярную прибыль. 🟢ZAYM - Потому что никто в эту сторону даже не посмотрит и правильно — у сектора куча проблем и рисков. А они пытаются с ними справиться и платят дивиденды.
🟢SFIN, LEAS - Потому что я долгосрочный инвестор😄
Валентин
🟢SBER — Дёшево относительно целевой рентабельности капитала, считаю выиграет когда санкции снимут.
🟢RTKM - Один из бенефициаров снижения ключевой ставки, так как снизятся процентные расходы и прибыль вырастет
🟢MRKZ - В СЗ сильнее других сетевых компаний выросли тарифы, что улучшит операционную рентабельность (была отрицательная) и в разы чистую прибыль.
🟢MRKV - От роста тарифов рентабельность от передачи увеличивается в 2 раза, а с ней и чистая прибыль и дивиденды
🟢MRKP - Высокая рентабельность в секторе, отсутствие долга, дивидендный аристократ
🟢LSNGP - Лучшая рентабельность от передачи в секторе, на фоне снижения КС РФ может снизиться (а может и вообще не будет) обесценение основных средств, а значит ДД за 25г. может быть 20%.
🟢MGNT - Была идея у коллег, тем более самый дешевый ритейлер
🟢TGKA — История под мир и возможные выплаты дивидендов — не сработала пока (мира то нет)
🟢GEMC - Анатолий повысил рейтинг до 4, компания уже два года не платит дивиденды и может заплатить жирный дивиденд
🟢BELU - Я увидел хороший операционный отчет, Анатолий тоже это подтвердил и повысил рейтинг до 4
Роман
🟢SBER - Лучшая доходность среди голубых фишек
🟢NVTK - Ставка на нормализацию отношений
🟢SNGSP - Ставка на доллар
🟢GAZP - Ставка на нормализацию отношений
🟢ROSN - Лучшая нефтяная компания в долгосрок, выиграет от разворота ставки
Тимофей
🟢DIAS — поверил менеджменту, оказалось зря. Висяк, из которого не вышел, будем ждать улучшений. Компания без долга, постоянно генерирует денежный поток, но была куплена мной по завышенной цене из-за завышенных ожиданий.
🟢SNGS — бумага висит >2 года уже. Покупал когда она отстала от рынка, но так и не вышел. Рано или поздно разгонял раза в два.
🟢DGTL — венчур. Маленькая компания с выручкой 1,5 млрд, которая с годами может вырасти в разы. Поверил в энергию основателя, надеюсь у него все получится.
🟢YDEX — уникальное сочетание стабильного роста и невысокой стоимости, но боюсь при замедлении экономики рост может замедлиться. Кандидат на продажу! (плавающая прибыль в позиции +25%). Я вижу как у меня на сайте падает открутка рекламы через рекламную систему Яндекса, плюс Яндекс ввел плату за Adfox, когда крутишь свою рекламу. Это может говорить о том, что рекламный бизнес Яндекса может сильно замедлится (авто, недвижка — везде будет просадка). 29 июля будет отчет, который, боюсь, может расстроить.
🟢VKCO — поза уже делает +24%. Ранее уже описывал те положительные перемены, которые должны произойти в компании. Поэтому рассчитывал на спекулятивный рост, который собственно и происходит.
🟢MGNT — дешево. Покупаем с горизонтом 2 года, в надежде получить 100%+ рост. Дивидендов не ждем. Лично меня беспокоит крайне жесткая конкуренция в секторе, которую один из ритейлеров может и не пережить.
🟢GEMC — всеми забытая бумага с хорошим денежным потоком. Ждем возвращения к выплатам дивидендов. Анатолий повысил рейтинг.
🟢BELU — Анатолий повысил рейтинг. Растущий бизнес, который почти сложился в 2 раза от максимумов.
🟢NMTP — внял аргументам Олега, что дешево, и есть потенциал для дальнейшего роста. Хороший стабильный бизнес по разумной цене.
🟢RTKM — покупал на повышении рейтинга от Валентина, считаю что бумага на снижении ставок может показать рост 50-100% в течение двух лет.
🟢MDMG — покупал чтобы проверить повышение рейтинга Анатолием. Сейчас жалею что мало купил)
🟢ROSN HEAD — остатки позиций из прошлого, которые просто забыл закрыть
upd. Пока писал этот пост, полностью вышел из акций Яндекса. А это 12% счета. Лучше докуплю на эти средства то, что хорошо упадет.
МОЙ КОММЕНТАРИЙ ПО ПОРТФЕЛЯМ
Мне лично нравится портфель Александра — он высоко концентрирован в тех идеях, которые кажутся ему максимально надежными. И эти акции ведут себя лучше рынка.
Раньше мне нравился аналогичный подход у Олега, но с тех пор как у него появилась большая доля Магнита, мы видим, что локальная просадка может оказывать очень сильное влияние на концентрированный портфель.
Владимир продолжает крайне эффективно отрабатывать идеи Мозговика, и не покупает те акции, которые покрывает сам:)
У Анатолия 100% акций в портфеле из тех, которые покрывает он сам. Анатолий не доверяет никому кроме себя. Отчасти это оправданно, т.к. ритейл и банки чувствовали себя лучше других секторов до текущего момента.
НО ВАЖНО ПОНИМАТЬ ЧТО В ЛЮБОЙ МОМЕНТ ЭТО ТОЖЕ МОЖЕТ ИЗМЕНИТЬСЯ.
ТРЕХЛЕТНИЙ ГОРИЗОНТ
Один из наших подписчиков спрашивал, какие бы акции мы посоветовали на горизонт 3 года. В целом, важно понимать, что почти все наши идеи носят именно долгосрочный характер в момент, когда мы в них входим в позицию. Если мы выходим раньше, так это потому, что какая-то финансовая цель была выполнена с учетом существующих рисков. Я лично думаю, что почти все акции из моего портфеля могут сделать >100% на горизонте 2-3 года. То есть и DIAS, SNGS, DGTL, GEMC, RTKM, BELU.
ВК и НМТП я бы продал пораньше.
Надежные имена, которые в данный момент несут в себе меньше рисков, но оценены без существенных дисконтов: SBER, X5, MDMG, TRNFP, Т-Банк. При снижении ставок в 2 раза также могут сделать X2 по сути.
Надеюсь, данный материал бы вам полезен, ждем ваших комментариев!!!
Комментарии
Иван Иванов
лайк за выбор цветовой гаммы — магнит forever red
Dummy Rider
Большое спасибо за апдейт! 🙏
Владимир
Спасибо! Идеальный пост. Знать бы еще когда магнит дно найдет…
Алексей
спасибо! очень наглядно получилось!)
Dmitry
можете у Романа спросить какая у него годовая доходность за этот или за прошлый годы, интересно потому что у него подход индексный
Artem Braun
Спасибо за подборку, как понимаю нужно следить за портфелем Владимира, который единственный умеет пользоваться мозговиком.
Стас Попов
Спасибо, а гле Олег?!
Тимофей Мартынов
Стас Попов, Олег сказал читайте мои посты=) https://smart-lab.ru/allpremium/?tag=%D0%BF%D0%BE%D1%80%D1%82%D1%84%D0%B5%D0%BB%D1%8C&author%5B%5D=CaptainAlbinos
Олег Фролов
Вот это полезности подъехали 👍 Хотелось бы почитать мысли аналитиков держателей Сбера, касаемо скорой дивидендной отсечки: будут ли входить, докупать после и пр.
Dmitry Kisel
Тимофей, кэш от Яндекса оставляете пока до новых идей на рынке?
Тимофей Мартынов
Dmitry Kisel, ну а как на ваш вопрос можно ответить кроме как ДА?Какие ж еще варианты-то?:)
Eckolaid
Тимофей Мартынов, диасфот)
Dmitry Kisel
Тимофей Мартынов, ну может вывели кэш, чтобы порадовать себя покупкой, победить хандру
Ivanator_
Хорошо что послушал Олега, хотя бы 3% портфеля оставил в безриске)) До продажи Яндекса портфель был сильно концентрирован на IT сектор. Это был рациональный подход или действовал по обстановке и не мог пройти мимо низких цен?
Тимофей Мартынов
Ivanator_, да просто айти сектор единственный обещал хорошие темпы роста и компании которые у меня в портфеле максимально казались приличными
Артем Будник
Огромное спасибо за статью!
Рустем Рустемов
тима, если не ошибаюсь, ты говорил, что, если бы знал, что война будет идти ещё три года, ты бы предпочел не иметь акций вовсе. верно?
Тимофей Мартынов
Рустем Рустемов, совершенно верно! Это высосет все ресурсы из экономики, приведет к жесткой стагфляции. В таких условиях лучше всего было бы держать на данный момент валютные бонды
Kereso
Тимофей Мартынов, валютных бондов у тебя процентов на 5, правильно? Я уже забыл они вроде почти все юаневые?
Тимофей Мартынов
Kereso, да нет их было 10%, я ничего не менял. Имейте ввиду, что у меня есть новый кэш, я стараюсь его не учитывать Считаю все значения от суммы портфеля, которая была без довносов на начало 2025 года
Владимир (kaban4ik)
Тимофей Мартынов, а не думали писать реальный баланс счета в % с учетом добавления кэша. Мне кажется, наоборот, было бы интересно видеть статистику с учетом довнесений? Просто делать сноску типа, 1% кэша в месяц довнесений…
Alexandr
Тимофей Мартынов, Больше никаких вариантов не рассматривается? Ведь бонды тоже не являются панацеей. Мозговой штурм Мозговика не проводился на этот счет? Не рассматривались несколько вариантов, как у ЦБ — позитивный, базовый, негативный, а то создается ощущение, что закладывается позитивный, что вот-вот все закончится, хотя никаких предпосылок к этому не видно. Наоборот, 3 года назад не было нарастающего транспортного коллапса( рейсы пока отменяются, но может стать как у соседей — только поезда), не было повсеместного отключения телекоммуниционных систем, дефицит федерального бюджета с каждым годом нарастает и т.д.
Тимофей Мартынов
Владимир (kaban4ik), не хочу усложнять
Victorneon198
ЮМГ — есть в 4 портфелях, но вес небольшой, потому что и бумага НЕ ликвидная и не слишком уж понятная там ситуация. Сбер не выделен цветом
Тимофей Мартынов
Victorneon198, ага, забыл
Виктор Васильчук
А такой пост раз в полгода выкладывается или нет системности?
Тимофей Мартынов
Виктор Васильчук, стараемся раз в квартал в этот раз чуть задержались
Илья
Супер! Всегда интересна информация по портфелям аналитиков👍
Дмитрий
Спасибо за важный, нужный и своевременный пост.
Fire Cracker
Вот Олег купил ВТБ до дивотсечки, а об этом в статье ни слова. А между тем интересно на какую долю взял. Может что-то продал, чтобы купить ВТБ?
1kon
Fire Cracker, Это он в спекулятивный портфель, его вы не увидите… 😁 он просто в конце года результат по нему говорит… так что в этом портфеле нет втб
V.
Тимофей, буквально пару дней прошло с моей просьбы написать обзор всех портфелей. Спасибо! 100% пользы!
Александр Т
Вообщем везде ждём х2 :)
Петр Пустота
«DIAS — поверил менеджменту» «DGTL — Поверил в энергию основателя». Тимофей, не считаешь ли, что слишком много доверия менеджменту? И почему тогда нет компании всеми любимого Германа Оскоровича?) Разве он не вызывает доверия?)
Андрей Доманин
Спасибо- выло интересно почитать, посмотреть. Жду дивы, чтобы что-то из акция добрать.