Селигдар опубликовал операционные результаты за 1 полугодие 2025 года, как изменился потенциал акций?
Автор: Роман Ранний
Производство золота в 2 кв. 2025 года выросло на 4,7% и составило 1934 кг👉
По итогам полугодия производство золота увеличилось на 0,1% и составило 2780 кг.
За последние 12 месяцев производство лигатурного золота составило 7708 кг. По итогам 2025 года мы ожидаем производство лигатурного золота на уровне 2024 года в районе 7,6 тонн.
Производство олова во 2 кв. 2025 года выросло на 46,5% год-к-году и составило 888 тонн👉
Производство меди выросло на 81,7% год-к-году и составило 696 тонны. Производство вольфрама увеличилось в 1,5 раза до 38 тонн.
Выручка от реализации золота во 2 кв. 2025 года выросла на 11,3% г/г, до 11,8 млрд рублей👉
Рост выручки вызван ростом средней цены золота на 25,7% год-к-году, до 8631 рублей за грамм👉
Объем реализации произведенного золота во 2 кв 2025 года составил 1 392 кг, что на 14,65% меньше объёма производства за тот же период 2024 года.
Итоговая таблица прогнозов после публикации результатов практически не изменилась👉
Выручка в 2025 году ожидаются на уровне 74,4 млрд рублей, EBITDA — 31,6 млрд рублей. Компания покажет чистую прибыль в размере 13,1 млрд руб., если золото прекратит свой рост и останется на текущем уровне (8631 руб/гр), тогда курсовые разницы будут незначительными.
Мы отозвали целевую цену и рейтинг акции, так как не можем спрогнозировать судебные риски, но продолжаем наблюдать за ситуацией.
Вывод
Операционные результаты оказались в рамках прогноза. Производство золота в 2 кв. 2025 года выросло на 4,7% и составило 1934 кг. По итогам 2025 года мы ожидаем производство лигатурного золота на уровне 2024 года в районе 7,6 тонн.
Производство олова во 2 кв. 2025 года выросло на 46,5% год-к-году и составило 888 тонн. Производство меди выросло на 81,7% год-к-году и составило 696 тонны. Производство вольфрама увеличилось в 1,5 раза до 38 тонн.
Выручка от реализации золота во 2 кв. 2025 года выросла на 11,3% г/г, до 11,8 млрд рублей. Рост выручки вызван ростом средней цены золота на 25,7% год-к-году, до 8631 рублей за грамм.
Выручка в 2025 году ожидаются на уровне 74,4 млрд рублей, EBITDA — 31,6 млрд рублей. Компания покажет чистую прибыль в размере 13,1 млрд руб., если золото прекратит свой рост и останется на текущем уровне (8631 руб/гр), тогда курсовые разницы будут незначительными.
Мы отозвали целевую цену и рейтинг акции, так как не можем спрогнозировать судебные риски, но продолжаем наблюдать за ситуацией.
Комментарии
AS
по мне так компания — отличный донор по фиксированным доходу. Сегодня и облиги их размещаются