Транснефть: неинформативный отчет по РСБУ за 2-й квартал, но зато какой рост прибыли!)
Автор: Олег Кузьмичев
Беглым взглядом сразу кажется, что у компании прибыль выросла на 41% и надо бежать докупать? не так все просто
Основную лепту в чистую прибыль по РСБУ вносят две вещи — прочие доходы и прочие расходы и их сальдо. А что там внутри? Переоценка валютных депозитов (во втором квартале рубль укрепился) + пероценка публичных пакетов акций, в данном случае НМТП. Пример из годового РСБУ по базе прибыли
Для примера — разница в опер прибыли МСФО или РСБУ в Транснефти (СУЩЕСТВЕННАЯ РАЗНИЦА)
Поэтому никаких выводов из отчета по РСБУ в Транснефти сделать нельзя — надо ждать МСФО (там див база пока 48 руб за 1 квартал, надеемся, что будет что то типа 40+ руб за 2-й квартал)
Спасибо за внимание!) Актив на просадке рынка держится хорошо — продолжаю держать (как аналог длинных ОФЗ)
Целевая цена прежняя 1510 руб (+16%)
Бизнес стоит 3,5 годовые прибыли, дает 14+% ДД (если прогноз сбудется, тут есть риски), и их уже обложили налогами.
Тем более дивиденды сегодня от Транснефти пришли!)
Спасибо за внимание
⚠️Предупреждение о рисках MOZGOVIK RESEARCH
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. Ни автор статьи, ни ИП Мартынов Т.В. не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации
Данная статья является частным мнением автора и может не совпадать с мнением других участников команды Mozgovik Research. Мы стараемся ответственно анализировать информацию со всей тщательностью и делать выводы на основании всей публично доступной информации, но это не гарантирует отсутствие ошибок в данных или методике оценки. Кроме того, в анализе может быть неумышленно упущена из виду важная деталь, которая может оказывать существенное влияние на конечный вывод. В условиях значительной неопределенности, свойственной фондовому рынку, многие явления на рынке не поддаются достоверному прогнозированию.
Информация статьи не может служить руководством к действию, не должна побуждать вас совершать сделки на рынке ценных бумаг. Совершение сделок на бирже может привести к серьезным потерям капитала. Принимая решения о покупке или продаже финансовых активов вы принимаете на себя всю ответственность за возможные потери капитала. Любые решения вы должны принимать, опираясь на самостоятельный тщательный анализ всей доступной информации из различных источников, предпринимая все необходимые меры для снижения рисков.
Данная статья является частным мнением автора и может не совпадать с мнением других участников команды Mozgovik Research. Мы стараемся ответственно анализировать информацию со всей тщательностью и делать выводы на основании всей публично доступной информации, но это не гарантирует отсутствие ошибок в данных или методике оценки. Кроме того, в анализе может быть неумышленно упущена из виду важная деталь, которая может оказывать существенное влияние на конечный вывод. В условиях значительной неопределенности, свойственной фондовому рынку, многие явления на рынке не поддаются достоверному прогнозированию.
Информация статьи не может служить руководством к действию, не должна побуждать вас совершать сделки на рынке ценных бумаг. Совершение сделок на бирже может привести к серьезным потерям капитала. Принимая решения о покупке или продаже финансовых активов вы принимаете на себя всю ответственность за возможные потери капитала. Любые решения вы должны принимать, опираясь на самостоятельный тщательный анализ всей доступной информации из различных источников, предпринимая все необходимые меры для снижения рисков.
Комментарии
Александр
У меня тоже пришли!
Олег Кузьмичев
Александр, супер, пора что-то докупать )
Юрий Динискин
Пока выглядит позитивненько. За разбор спасибо.
Sergey S
Олег, апсайд к текущей цене при текущей ставке 18 и при 16 переоценится или на год?
Олег Кузьмичев
Sergey S, 18% ставку дисконтирования я закладываю пока если будут снижать (вместе с длинными ОФЗ), потенциал будет расти 1% ставки дает +10% к потенциалу где-то
Андрей
Спасибо за разбор!
AS
+ 15% апсайда, но как будто есть другие компании с большей перекспективой. Аналог ОФЗ, а в ОФЗ игра как будто уже сделана
Олег Кузьмичев
AS, тут потенциал растет вместе со ставкой дисконтирования Но согласен, больше защитная идея, которая и сильно не упадёт наверно (уже), такой типа сбера.