Рассказ о том, как одна сбытовая компания принесла мне +50% за 15 дней

Автор: Валентин Погорелый

Рассказ о том, как одна сбытовая компания принесла мне +50% за 15 дней

Последняя сделка была недавно, 2 сентября, и сегодня я тоже совершил сделку, продав акцию, которая очень быстро выросла до целевой цены и принесла мне почти +50% доходность, хотя покупал я её совсем недавно (1 сентября).

Это акция Саратовэнерго преф!
Рассказ о том, как одна сбытовая компания принесла мне +50% за 15 дней
Купил я её акции после разбора компании и мне показалось, что акции недооценены и дешевы:
Рассказ о том, как одна сбытовая компания принесла мне +50% за 15 дней
«По мультипликаторам компания конечно самая дешевая, потому что дивы не платит, но и P/E и EV/EBITDA будут ниже на конец 2025г., так как результаты компании улучшатся по моему прогнозу» — так писал я в своем посте и рад тому, что их так быстро переоценили, ведь на момент покупки (по 0,274 руб./акц.) прогнозный показатель P/E за 2025г. мог составить 2,46, а EV/EBITDA 0,46 и если бы компания решила наконец заплатить дивиденды по див. политике, то ДД была бы 26,4%.
Рассказ о том, как одна сбытовая компания принесла мне +50% за 15 дней
Рассказ о том, как одна сбытовая компания принесла мне +50% за 15 дней
Но сегодня, когда я решил продать акции по 0,405 руб./ПА (+47,8% доходность), так как акции достигли целевой цены (0,386 руб./ПА)и мультипликаторы выросли, например, прогнозный показатель P/E за 2025г. уже 3,01, а EV/EBITDA 0,92, ДД всего 17,8% — конечно это все равно дешевая компания и ДД высокая, но мультипликаторы выше, чем в Ставропольэнергосбыт, которая регулярно платит дивиденды на преф, а в Саратовэнерго дивов мы можем и дальше не видеть.

Структура портфеля на 01.09.2025г.:
Рассказ о том, как одна сбытовая компания принесла мне +50% за 15 дней

И структура портфеля на 16.09.2025г.:
Рассказ о том, как одна сбытовая компания принесла мне +50% за 15 дней
Сегодня решил купить акции Рязаньэнергосбыт по 34,7 руб./акц. 4,4% от портфеля, сейчас объясню почему:
Рассказ о том, как одна сбытовая компания принесла мне +50% за 15 дней
По моему расчёту, у РЭСК во 2 полугодии будут лучшие результаты по прибыли от продаж и надеюсь по чистой прибыли (смотря какая разница будет в прочих доходах/расходах) среди сбытовых компаний (писал об этом здесь), я имею ввиду темп роста г/г и ДД за 2025г. может составить 14,9%, что тоже максимальная ДД среди сбытов.
Но это при условии, что полезный отпуск электроэнергии во 2Н 25г. у РЭСК вырастет г/г на +2,0%, но пока за 2 месяца второго полугодия идет снижение г/г на -0,9%, так что здесь я рискую, и идея на тоненького, возможно, если найду что-то лучше, то скину акции и переложусь во что-то другое.
Рассказ о том, как одна сбытовая компания принесла мне +50% за 15 дней
По потенциалу РЭСК слабоват, всего +6,7% к целевой цене, но все равно — это лучший потенциал среди других сбытовых компаний, но я не учитываю Волгоградэнергосбыт (потенциал выше), потому что (на мой взгляд) там рисков больше (писал об этом здесь), потому что еще года 2 не будет дивидендов.

В портфеле сейчас 8,5% кэша и сегодня тоже думал куда его потратить, но так и не придумал и оставил:
Рассказ о том, как одна сбытовая компания принесла мне +50% за 15 дней
Рассказ о том, как одна сбытовая компания принесла мне +50% за 15 дней
Возможно докуплю кого-то из сетевых компаний, хотя у меня они итак присутствуют, но если акции еще немного подешевеют, то докуплю Ленэнерго, ЦИП, Урал и Волгу.


Если пост был вам полезен, то поставьте пожалуйста лайк и не забывайте писать комментарии под постом.


Спасибо за внимание и удачи всем!

⚠️Предупреждение о рисках MOZGOVIK RESEARCH
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. Ни автор статьи, ни ИП Мартынов Т.В. не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации

Данная статья является частным мнением автора и может не совпадать с мнением других участников команды Mozgovik Research. Мы стараемся ответственно анализировать информацию со всей тщательностью и делать выводы на основании всей публично доступной информации, но это не гарантирует отсутствие ошибок в данных или методике оценки. Кроме того, в анализе может быть неумышленно упущена из виду важная деталь, которая может оказывать существенное влияние на конечный вывод. В условиях значительной неопределенности, свойственной фондовому рынку, многие явления на рынке не поддаются достоверному прогнозированию.

Информация статьи не может служить руководством к действию, не должна побуждать вас совершать сделки на рынке ценных бумаг. Совершение сделок на бирже может привести к серьезным потерям капитала. Принимая решения о покупке или продаже финансовых активов вы принимаете на себя всю ответственность за возможные потери капитала. Любые решения вы должны принимать, опираясь на самостоятельный тщательный анализ всей доступной информации из различных источников, предпринимая все необходимые меры для снижения рисков.

Комментарии

  • amilkey

    не того аналитика мы сделки копируем 😬

    • Валентин Погорелый

      amilkey,

  • Владимир

    Я ошибаюсь, или в июне вы ставили целевую цену в 25,6 р.?

    • Валентин Погорелый

      Владимир, возможно не ошибаетесь, нет времени проверять. смысл в том, что ставка дисконтирования уменьшилась и я подход другой разработал для расчёта прибыли от продаж, надеюсь он будет более точным и верным, потому что все сбыты я пересмотрел и обновил все прогнозы, поэтому смотрите последние посты по компаниям

  • amilkey

    почему вам не нравится сети московского региона? Население растет быстро в этом регионе

    • Валентин Погорелый

      amilkey, а какие из них торгуются на Бирже? подскажите, я не против. с вашим тезисом согласен

    • amilkey

      Валентин Погорелый, Я про мрск

    • Валентин Погорелый

      amilkey, а про моэск. ну там все банально для меня, могу ошибаться. пишу про это уже 2 года — огромный капекс и на дивы мало остается, но если капекс перестанет расти (в это вообще пока не верю), то конечно моэск будет в шоколаде, пока я его стороной обхожу.

  • Dmitry

    рынок валится все красное, тут читаешь +50% как сказка какая-то круто, поздравляю

    • Валентин Погорелый

      Dmitry, спасибо. конечно я не ждал такого быстрого роста, рассчитывал минимум на 6 месяцев, но возможно разогнали, но мне то от этого лучше. планировал взять 30% за год, но тут почти 50% за 2 недели, мне достаточно. долю сбытовых компаний беру небольшую, так как это на мой взгляд рискованная тема, могут сходить как вверх, так и вниз

  • Dmitry

    можете рассказать как риск профиль составляете, ведь в такие моменты думаешь что «надо было долю больше брать..» как справляетесь с такими мыслями

    • Валентин Погорелый

      Dmitry, я в последних постах показываю почти все сравнения сбытовых компаний между собой, не только мультипликаторы, но и ДД, а также доли сбытовых надбавок в тарифе и саратовэнерго был ну прям очень дешевый. рэск — это ставка на дивиденды, потому что у Русгидро совсем все плохо и им нужны деньги, поэтому РЭСК и направляет по 90% от ЧП на дивы, но у рэск доля надбавки в тарифе максимальная, что мне не нравится, ведь надбавку могут снизить и ЧП будет уменьшаться, а с ней и дивы. но 2 полугодие по прибыли от продаж у рэск будет наверно на +65% выше, чем в 1 полугодии — ни у какого другого разобранного мной сбыта, такого не будет

  • Artem Braun

    А Вы ставку дисконтирования определяете аналогично методу Анатолия? Дальний офз+премия риска?

    • Валентин Погорелый

      Artem Braun, да. просто у нас постоянно дискуссии по это ставке, кто-то использует 19%, кто-то 15%. поэтому я стал показывать целевые цены с разными ставками

  • sergbond

    Валентин, спасибо за идею! Самому такой кейс не разглядеть!

    • Валентин Погорелый

      sergbond, пожалуиста. но наверно это больше надежда, что мультипликаторы были совсем маленькие и должны были переоценить компанию, так и получилось. ищем дальше дешевые компании. тут смысл такой, что саратовэнерго может и дальше расти, так как она все равно дешевая еще, но я просто рад быстрому росту и решил переложить в компанию, которая дивы платит

  • Вячеслав

    Валентин, спасибо за идеи в секторе! Конкретно в этот сбыт не заходил, но очень хорошо заработал на других идеях. Действительно, самому тут не разобраться. Как бывший работник сбыта напишу так — там столько подводных камней((( В любой момент любая отличная идея может превратиться в дырку от бублика, поэтому захожу 5-7% от портфеля. Ждем новых идей — в этом году надежда только на Валентина!

    • Валентин Погорелый

      Вячеслав, спасибо за информацию, я так и понял, поэтому сам боюсь много брать. хочу все сбыты на МБ разобрать, может что-то еще найду. просто это конечно такая мелкая среда, капитализация маленькая, могут их скушать легко., недавно ставропольэнергосбыт на 72% стал государственным и таких рисков куча