Магнитная аномалия. Часть 2. Оперативное дополнение.

Автор: Тимофей Мартынов

В среду спекулянты разогнали Магнит на 8%. 
К текущему моменту акции вернулись обратно, отыграв полностью назад весь рост. 
Поскольку к Магниту было приковано много внимания, дополню заметку существенными комментариями.
Предыдущую заметку написал 3 дня назад: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1208525/

Боюсь, кто-то мог меня неправильно понять.
Я писал буквально «шансик есть», а не то что нам гарантирован выкуп по 4000 рублей в течение недели.

У нас осталось 5 дней до завершения сделки РЕПО.
Год назад ее продлили на 1 год и ничего не последовало.
Никто не гарантирует, что сценарий годичной давности не повторится.

Но цена акций Магнита уже интересная для выкупа по оферте.
Но может стать еще интереснее!
Она также может снизиться еще больше.
Мы даже посчитали правильную средневзвешенную за полгода поточнее, она у нас получилась в районе 4000 руб.
Низкие цены по Магниту начались после 22 мая, когда Магнит не выплатил дивиденды.
Магнитная аномалия. Часть 2. Оперативное дополнение. 
Если взять средневзвешенную за 4 месяца, то она составит 3600 руб. Это ещё на 10% интереснее.
НО! Если рыночная цена останется на текущем уровне, то к концу ноября она опустится еще ниже.
Условно добавив к 23 мая окошко в 6 месяцев, мы получим, что ОПТИМАЛЬНО НИЗКАЯ ЦЕНА АКЦИЙ МАГНИТА БУДЕТ ВО ВТОРОЙ ПОЛОВИНЕ НОЯБРЯ.
Если акции простоят на среднем уровне 3300 руб, то средняя цена для оферты через 2 мес составит примерно 3500 руб.
Если акции упадут, то она будет ещё ниже. 
И это только при условии, что акции Магнита не начнут сильно расти на больших объемах в этот период.
По этой причине, МАГНИТ И МАРАФОН должны быть не заинтересованы в росте цен на акции, чтобы не расходовать лишние деньги на оферту.

Итого:

1. Сделка РЕПО истекает 1 октября.
2. Никто не гарантирует, что ее не продлят, т.е. никто не гарантирует перехода через порог 30% с обязательной офертой по 4000 руб за акцию.
3. Если Магнит/Марафон подождут еще 2 месяца в течение которых акции останутся на текущих уровнях, цена выкупа опустится до 3500 руб, что уже будет более интересно.

То есть не обязательно, что придется ждать развязки с офертой/выкупом еще год.
Цены сладенькие.
Но возможно придется подождать пару месяцев.
Но и шанс увидеть непродление РЕПО тоже остается.

Уровни цен интересные.
Но с текущими трендами по рынку/налогам/экономике конечно страшно наращивать уже убыточную позицию даже по таким интересным ценам.

Комментарии

  • AS

    вопрос — зачем выкупать? я так и непонял. либо есть инсайд, что рано или поздно это должно произойти? логику, чтоб долю поднять до 50% не понимаю — они и так сейчас рулят всем

    • Тимофей Мартынов

      AS, предыдущую заметку читал?

    • Тимофей Мартынов

      AS, мажору надо чтобы рано или поздно магнит собрал около 40% казначейских акций и загасил их

  • Афонин Андрей Александрович

    скажу так зачем выкупать по 3500-4000 когда можно и по 2000 через год, нету здесь идеи с такой логикой, лишь фантазия, у кого терпение выше у миллиардеров или у нищебродов, как будто вопрос риторический🤷🏻

    • Тимофей Мартынов

      Афонин Андрей Александрович, а кто гарантирует 2000? Такой цены можно и не увидеть

    • divno

      Афонин Андрей Александрович, Вы вполне логично пишете. Триггер здесь не окончание РЕПО (а оно с дружеской структурой — перезаключай как угодно, или отмени в любой момент, и даже задним числом), а события, при которых нужно будет увеличить голосующий пакет (например, какие-то недружественные или просто иные структуры вдруг получать право не участие в корпоративных действиях). Но таких событий на горизонте не видно. Так что зачем минорам что-то платить, если можно не платить ничего. Кстати, триггеррм может стать и желание мажоритария продать Магнит. И другое. Но всё же не формальное окончание РЕПО Вот такие мысли

    • Афонин Андрей Александрович

      Тимофей Мартынов, никто на бирже гарантировать не может, это такая же фантазия, но вероятность не меньше чем по 8000🤗

  • amilkey

    > Сделка РЕПО истекает 1 октября. то есть выкуп должны предложить 2 октября или есть какой-то срок вроде 10 дней после этой даты?

  • Гольцев Алексей

    Покупай когда льется кровь)

    • zaraza1mln

      Гольцев Алексей,… деньги заканчиваются, и вот тогда кровь начинает литься по-настоящему…

  • ElConstantoz

    Если им интересно ронять цену, то непонятно, зачем раньше считать цену акций магнита перспективной

  • zaraza1mln

    вывод: цена пойдёт вниз, если она не пойдёт вверх.

  • Stingo

    А на какие деньги они могут выкупить, у них дол за 100 млрд?

    • Тимофей Мартынов

      Stingo, они во-первых продают на 300 ярдов месяц😁 Во-вторых, бонды, кредитные линии, кэш на балансе, = захотят, точно найдут

    • Stingo

      Тимофей Мартынов, не важно на сколько продаёшь, важно сколько остаётся. Бонды тоже отдавать нужно с процентами, а тут ещё полежать, глядишь зимой акции будут по 1500 :)

  • Сергей С

    А они могут отдать акции в РЕПО в начале октября, а потом забрать их обратно РАНЬШЕ чем через год (например в декабре)?

    • Тимофей Мартынов

      WaveCatcher, если они делают сделку с дружественной структурой, то никаких проблем не будет

    • Тимофей Мартынов

      Сергей С, на это и намекаю

    • WaveCatcher

      Сергей С, смотря насколько заключат РЕПО, могут и на 1 день заключить.