Сделки по портфелю. Неоперативный комментарий. + личное мнение по рынку
Автор: Тимофей Мартынов
Не смог вовремя написать, пишу сейчас.
Кроме того, поделюсь общим впечатлением по рынку.
Купил немного SNGSP после повышения рейтинга Александром: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1210867/
Доля от портфеля ~2%.
Продал весь ВК. ВК приблизился к точке моей покупки.
Эта сделка в моменте давала мне 30%+, но я не закрыл ее и приходится закрывать в минимальный плюс.
Когда я открывал эту сделку, я подчеркивал ее спекулятивный характер.
В моменте это было около 5% счета.
Я закрыл MDMG, который покупал по рекомендации Анатолия. Поза была всего 1% от портфеля, и дала +20%. Эта идея, как оказалось, была смелой и неплохой.
Мой счет переживает грустные времена, просадка с начала года порядка -5%.
(В прошлом году было около +50%).
Просадка была бы куда больше, если бы я не зафиксировал ряд прибыльных позиций в феврале.
Кроме того, если бы «Цифровые привычки» (DGTL) были биржевой бумагой, возможно, у меня и по ним была бы просадка.
(пока я их оцениваю в рамках портфеля по цене размещения 30 руб).
В основном эта просадка — это плата за наивную веру в то, что мир наступит в этом году.
Причины отставания от рынка:
1. у меня было много акций в портфеле.
2. я ставил на то, что в этом году завершится СВО, поэтому не фиксировал хорошие прибыли летом в VKCO, RTKM
3. у меня было много Магнита и Диасофта в портфеле.
Магнит -39% с начала года.
Диасофт -51% с начала года.
Сургут-ао -13% с начала года.
Магнит я держу не с конца прошлого года, а стал покупать в этом году на падении. Просадка около -20%.
Диасофт держу с прошлого года.
Сургут держу ещё с 2023 года.
К сожалению, я не смог вовремя предвидеть:
📉то, что компания настолько сильно не выполнит свои обещания по выручке
📉сокращение льгот для айти компаний
впереди у нас еще проблемы у банковского сектора из-за жесткого усиления налоговой нагрузки на малый средний бизнес, что приведет к росту неплатежей бизнеса в сторону банков в следующем году. Это окажет давление на банки и на Диасофт, как на поставщика софта для банков.
Из плюсов могу отметить, что я не докупал агрессивно слабые позиции в своем портфеле, что помогло избежать еще большей катастрофы.
Пока же ситуация с портфелем вполне управляемая.
Сейчас кэша 24% портфеля.
40% портфеля «перекрыто» валютной позицией.
Несмотря на то, что большая часть моего портфеля остается в акциях, я пока не вижу особых перспектив у рынка акций.
Высокие ставки, высокие налоги = > все это прямое следствие затяжной войны, которая не ясно когда закончится.
Следующий этап = это рост неплатежей и проблемы в банковской системе, которые пока еще не дошли до рынка.
Проблемы эти будут связаны с тем, что на длительную высокую кредитную нагрузку компаний наложится еще и дополнительная налоговая нагрузка.
И боюсь, что этот процесс примет системный характер.
Поэтому лично я в этом году сторонюсь акций банковского сектора.
Спасет нас только внезапное окончание СВО. И то не факт уже.
Что остается в моем портфеле?
основные позиции
DGTL, DIAS, MGNT, SNGS, GEMC, NMTP, RTKM, CNY
Комментарии
Artem Braun
Индекс 2650 и может пора все мутные и модные айти истории закрыть и взять старые и проверенные компании из топ10 индекса, ну и добирать по мере дальнейшего падения на тот кэш который лишний? Транснефть, сбер, роснефть, Лукойл, Газпром, ГМК, Алросу, Т ну и Яндекс до полного, те самые компании на которых ещё экономика работает или они будут зарабатывать только на налоги?
Алексей Тарасов
Держись… если не будет ядерной войны, то акции обязательно вырастут :)) такая полушутка, учитывая реалии…
Hans Cherwoshliapp
Тим, твой базовый сценарий, на чём, в общем-то, и был построен портфель, не реализовался. Почему тогда не распродать акции активнее? Понимаю, что всё может быстро измениться, FOMO и тп, но кажется, что 36%-ная вероятность завершения СВО слишком оптимистичная (я так понял, что 100% — 24% кэш — 40% валютные облиги = 36% русакции). Плюс сам же говорил на стриме, что мы вообще никак не закладываемся на наихудший сценарий WWIII. Я бы при таких вводных больше 10-20% русакций не имел 🤔 Либо вообще 0.
Тимофей Мартынов
Hans Cherwoshliapp, если бы у меня не было дохода на стороне, я бы распродался посильнее.
Максим
Тимофей, спасибо за оперативный комментарий, и за то, что показываете реальную картинку. Из диасофта я вовремя вышел, правда было -10%, в магните тоже застрял, но не с таким минусом как у вас. Докупать его страшновато.
имя фамилия
Тимофей, а по телу что?
Тимофей Мартынов
имя фамилия, без снижения ставок перспектив нет. Как только перспектива замаячит, наращу позу
Scalper222
Дайте комментарий по UGLD. Бумага скамится, а вы молчите
Роман Ранний
Scalper222, пишу пост по ЮГК
SeгgeyEkb
«Спасет нас только внезапное окончание СВО. И то не факт уже.» фраза не факт к чему относится: — к СПАСЁТ — или к внезапному окончанию СВО?
Тимофей Мартынов
SeгgeyEkb, не факт что спасет потому что «расширенный» бюджет может еще долго тянуться после окончания СВО
akovalenko
Тимофей, Спасибо за оперативный и объективный взгляд, очень ценно.
Artem Braun
Не верите в дальнейший рост mdmg? Это решение забрать деньги из того что ещё не упало?
Тимофей Мартынов
Artem Braun, бизнес отличный, защитный. у меня его мало, поза 1% от портфеля всего:*(, просто так решил спонтанно закрыть
igor_ab
«Проблемы эти будут связаны с тем, что на длительную высокую кредитную нагрузку компаний наложится еще и дополнительная кредитная нагрузка.» Вероятно, имелась в виду доп. налоговая нагрузка, копипаст )
Тимофей Мартынов
igor_ab, да, сорри. не копипаст, просто мозг заехал не туда)
RomanZborovskoy0609
Я не хейтер, но для меня совсем не понятно, зачем выделываться и мнить себя русским Баффетом и как можно не закрыть ВК в +30%. Для меня это какой-то детский сад. Покупка ради покупки, продажа ради продажи. У вас портфель потерял всякий смысл от этого и апатия. Пора или менять подход или делать перерыв от рынка и возвращаться с новыми силами
Тимофей Мартынов
RomanZborovskoy0609, когда ВК сделал +30% я писал заметку о том, что не вижу объективных причин, чтобы ВК стоил так дорого=))
Defroster
Неплохой такой маневр получился. На падающей ставке народ в рынок заманить, а потом бац! Бюджет, налоги, война до победного.
Ирина Чернецова
Я сдалась и зафиксировала убыток в Диасофте. Даже если отскочит, с новыми налогами, особенно НДС на ПО с 0 до 22%, перспектив на улучшение финпоказателей в ближайшие годы не предвидится. Есть неслабая вероятность, что по уже идущим проектам, где цена зафиксирована в контракте в твёрдой сумме, переложить НДС на заказчика не удастся, и придётся это абсорбировать маржой…
NekolyaN
Тимофей, если по Диасофту рост выручки составит не обещанные 20-25%, а меньше, то будешь ли продавать акции? Наверное к тому моменту, как обычно, все уже будет в цене.
fomo82
После такого опыта как бы вы сейчас принимали решения в случае неопределенности, когда предстоит а) ухудшение б) улучшение в) без изменений?